东吴证券：给予国联证券买入评级
小枫来为解答以上问题。东吴证券：给予国联证券买入评级,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！
东吴证券股份有限公司胡翔,葛玉翔,罗宇康,武欣姝近期对国联证券（601456）进行研究并发布了研究报告《收购民生证券对价落地，整合进入倒计时》，本报告对国联证券给出买入评级，当前股价为10.21元。
国联证券
投资要点
事件：国联证券8月8日公告称，拟通过发行A股股份的方式向国联集团、沣泉峪等45名交易对方购买其合计持有的民生证券99.26%股份，交易价格为294.92亿元。同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过人民币20亿元。
交易对价落地，对标近期同业案例存在部分溢价，体现良好整合预期：此次公告主要是对民生证券的评估价值、交易价格、交易对手方、民生证券的两年一期审计报告等进行了确定。此次交易国联证券确定收购民生证券99.26%股份，对应交易作价294.82亿元。截至2024Q1，民生证券净资产160.49亿元，本次交易对价对应PB估值1.85x，低于此前国联股份（603613）91.05亿元收购民生证券30.30%股份的对应估值(1.95xPB)，但较之近期券业收购案例存在部分溢价(2024年5月浙商证券（601878）受让国都证券7.69%股份，成交价格10.09亿元，对应估值1.21xPB)。
重组方案存在小幅调整，不构成实质影响：与5月交易预案相比，本次公布的交易草案共有2处主要变动：1)民生证券按照《员工股权激励计划》规定，向民生证券股权激励计划载体回购及无偿回收因员工离职、退休等情况退出的相关股份，并进行了减资处理，其他交易对方持有的参与本次重组的民生证券股份的数量不变，对应的比例相应调整。2)原交易对方泛海控股退出本次交易，不再以其持有的民生证券0.74%股份继续参与本次交易。
综合实力大幅提升，整合成效值得期待：根据信永中和出具的《备考审阅报告》，以2023年财务数据作为基准，本次交易完成后，国联证券总资产/净资产将分别提升84%/163%至1,604/468亿元，当期可排名行业第21/17位，较原排名提升11/23位；营收/归母净利润将分别提升127%/90%至67/13亿元，当期可排名行业第25/29位，较原排名提升17/9位。此外，国联证券、民生证券在业务方面具有较强的结构和区域优势互补性，本次交易预计推动两家券商充分发挥协同互补作用。
盈利预测与投资评级：公司收购进程推进顺利，我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.03/8.40/9.87亿元，对应增速分别为-40.01%/108.45%/17.52%，对应EPS分别为0.11/0.24/0.28元，当前市值对应2024-2026年PB估值分别为1.55/1.36/1.32倍。我们依旧看好公司后续内生增长与外延扩张并驾齐驱，维持“买入”评级。
风险提示：1)整合效果不及预期；2)权益市场大幅波动；3)行业监管趋严。
数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券沈娟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为56.37%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.66亿，根据现价换算的预测PE为49.15。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为11.13。
来源：证券之星
以上就是关于【东吴证券：给予国联证券买入评级】的相关内容，希望对大家有帮助！
版权声明：本文由用户上传，如有侵权请联系删除！