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德邦证券:给予贵州茅台买入评级

摘要 小枫来为解答以上问题。德邦证券:给予贵州茅台买入评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  德邦证券股份有限公司熊鹏,...

小枫来为解答以上问题。德邦证券:给予贵州茅台买入评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  德邦证券股份有限公司熊鹏,尤诗超近期对贵州茅台(600519)进行研究并发布了研究报告《拟变更副总经理,坚持市场产品齐头并进》,本报告对贵州茅台给出买入评级,当前股价为1431.2元。

  贵州茅台

  投资要点

  事件:贵州茅台8月14日公告,根据贵州省人民政府国有资产监督管理委员会相关文件,推荐向平、张旭为贵州茅台酒股份有限公司副总经理人选,建议涂华彬、王晓维不再担任公司副总经理职务。

  向平出身生产一线,销售与酿造并重。向平,1972年11月出生于贵州安顺,拥有研究生学历,自1993年7月开始工作并于1996年加入中国共产党。他长期从事生产管理和工艺技术工作,积累了丰富的行业经验。自2000年4月至2008年5月,向平在贵州茅台酒股份有限公司担任制酒车间的多个管理职位,包括制酒四车间副主任、制酒六车间副主任及主任。随后,他参与茅台循环经济科技示范园的筹备工作,并担任工艺科负责人。2014年9月起,向平担任酒库车间主任,继续在生产管理领域深耕。2015年12月至2023年8月,先后担任贵州茅台集团营销有限公司的党委书记、董事长等职务,负责市场管理部,进一步拓展了管理领域。目前,向平担任和义兴酒业分公司的党委委员、书记、负责人,贵州茅台酒股份有限公司总经理助理。他在生产管理和工艺技术方面的深厚背景,有助于推动产品创新和优化生产建设。

  张旭扎根市场营销,战略定力与管理成效表现亮眼。张旭,1974年1月出生于贵州仁怀,拥有大学本科学历,自1994年7月开始工作并于2001年加入中国共产党。他的职业生涯始于贵州茅台酒厂供销公司,专注于销售和市场管理。自1997年起,张旭在贵州茅台酒销售有限公司的多个片区担任管理职务,从西北片区副经理到北京片区经理,再到市场部经理,积累了丰富的市场营销经验。2016年5月,张旭晋升为贵州茅台酱香酒营销有限公司的党委委员、副书记、董事、副总经理,最终担任总经理并履行法定代表人职责。自2020年7月以来,张旭一直担任该公司的党委委员、书记、董事、董事长,致力于推动酱香酒的市场扩展和销售增长,取得了显著成绩。他在市场营销和销售管理方面的专长,特别是在酱香酒推广中的卓越表现,为茅台的市场布局和品牌建设做出了重要贡献。

  携手并进,聚焦产品提质与市场增效。向平和张旭两位高管的履历显示,他们各自在生产管理与市场营销方面积累了深厚的经验。向平以生产管理和工艺技术见长,并逐步涉足市场管理,而张旭则在市场营销和销售管理方面表现卓越,特别是在酱香酒的市场推广中发挥了核心作用。值得一提的是,茅台一直以来都在这些核心领域保持专注,之前的两位副总经理同样成长于生产和销售一线,在生产管理和市场营销方面做出了重要贡献,为茅台发展奠定了坚实的基础。如今,两位高管携手合作,聚焦产品提质与市场增效,致力于稳固企业的传统优势,并推动企业的高质量发展。在他们的领导下,茅台有望在不断提升产品质量的同时,进一步拓展市场,实现更大的增效与成长。

  投资建议:预计24-26年公司营业收入为1745.6/1955.4/2169.4亿元,同比增速为15.9%/12.0%/10.9%,归母净利润为875.8/987.3/1096.6亿元,同比增速为17.2%/12.7%/11.1%,维持“买入”评级。

  风险提示:宏观经济恢复不及预期,行业竞争加剧,新品推广不及预期

  数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东方证券蔡琪研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达93.13%,其预测2024年度归属净利润为盈利859.41亿,根据现价换算的预测PE为20.92。

  最新盈利预测明细如下:

  该股最近90天内共有50家机构给出评级,买入评级44家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为1991.16。

来源:证券之星

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