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民生证券:给予万集科技买入评级

摘要 小枫来为解答以上问题。民生证券:给予万集科技买入评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  民生证券股份有限公司吕伟,...

小枫来为解答以上问题。民生证券:给予万集科技买入评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  民生证券股份有限公司吕伟,郭新宇近期对万集科技(300552)进行研究并发布了研究报告《2024年半年报点评:紧抓车路云重要机遇,打造成长新动能》,本报告对万集科技给出买入评级,当前股价为27.92元。

  万集科技

  事件概述:2024年8月16日公司发布2024年半年度报告,2024年上半年公司实现营业收入3.78亿元,同比增长17.28%;归母净利润-1.50亿元;扣非归母净利润-1.58亿元。

  智能交通基础设施建设稳步推进,“车路云”大趋势下领军企业拥有长期增长潜力。2024年5月1日,财政部、交通运输部下发的《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》提出,自2024年起,通过3年左右时间,支持30个左右的示范区域,打造一批线网一体化的示范通道及网络。2024年7月25日,交通运输部综合规划司、财政部经济建设司下发了《公路水路交通基础设施数字化转型升级示范区域(第一批)公示》。2024年7月3日,工信部等五部联合发布《关于公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单的通知》,北京市、上海市、重庆市等20个城市(联合体)入选,标志着“车路云一体化”进入规模化落地发展的新阶段。

  紧抓智能网联建设市场机遇,交通智能化升级的受益者。2024年上半年,公司专用短程通信收入的增长推动营业收入实现较快增长;同时,公司进一步加大市场拓展力度,为下半年车路云一体化及高速公路业务的开展做好准备。1)智能网联:公司积极参与各地智能网联汽车“车路云一体化”应用试点市场工作,中标了深圳科技大学自动驾驶测试场项目等项目;在高速端,公司发布了公路基础设施数字化转型升级专项方案,积极支持高速公路智能网联汽车应用场景建设,重点开展的项目包括京港澳高速收费站智慧化等项目。2)ETC等传统业务:

  车载产品方面,进一步扩大单片式OBU产品的市场份额,首创的摩托车OBU预计将在24年下半年正式量产销售;路侧产品方面,公司开发出具备信息精准采集及发布能力的产品,新产品采用鸿蒙操作系统,硬件国产化率超过85%,实现自主可控;同时,公司针对收费稽核等场景提出解决方案。3)V2X:公司推出了C-V2X自研模组等多款V2X全栈系列产品和解决方案,赋能多源异构数据融合的车路协同应用场景,并在多家主机厂、智慧城市、示范区取得落地实践应用。

  4)激光雷达:公司推出了半固态192线激光雷达,并为前装量产项目定点做好准备;提升硅基全固态激光雷达OPA研发进程;与自动驾驶企业、机器人头部企业、互联网企业及系统集成商全面沟通,积极拓展新行业应用。

  投资建议:在政策端,随着高速公路以及车路云一体化试点城市的公示,交通领域新一轮建设有望开启;在技术端,以数据为核心的新一代智能交通系统建设进程有望加快,公司作为智慧交通的龙头企业有望持续收益。预计2024-2026年归母净利润分别为0.30/1.12/1.90亿元,对应PE分别为201X、54X、32X维持“推荐”评级。

  风险提示:政策落地进程不及预期;同业竞争加剧;应收账款回收风险。

  数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中邮证券孙业亮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为38.91%,其预测2024年度归属净利润为盈利4300万,根据现价换算的预测PE为141.4。

  最新盈利预测明细如下:

  该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级5家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为39.5。

来源:证券之星

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