平安证券：给予伟星新材增持评级
小枫来为解答以上问题。平安证券：给予伟星新材增持评级,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！
平安证券股份有限公司杨侃,郑南宏近期对伟星新材（002372）进行研究并发布了研究报告《投资收益减少拖累业绩，毛利率同比改善》，本报告对伟星新材给出增持评级，当前股价为13.06元。
伟星新材
事项：
公司公布2024年中报，实现营收23.4亿元，较上年同期调整后增长4.7%，归母净利润3.4亿元，较上年同期调整后减少31.2%，扣非归母净利润3.4亿元，较上年同期调整后减少0.4%；其中，二季度营收同比增长0.4%至13.5亿元，归母净利润同比降41.9%至1.9亿元。公司2024年中期现金分红方案为：以公司现有总股本剔除回购股份20,170,000股后的1,571,867,988股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.0元(含税)。
平安观点：
投资收益减少拖累业绩，毛利率同比改善。面对复杂严峻的行业竞争环境，上半年公司营收逆势增长4.7%，印证长期以来优异的经营管理能力，同时毛利率同比提升0.9pct至42.1%。期内归母净利润同比下滑较多，主要因投资净收益同比减少1.6亿元至-0.2亿元；同时因销售费用有所增加，期间费率同比提升2.5pct至24.2%。
防水等其他产品收入延续高增，华东地区增长平稳。分产品看，PPR系列产品、PE系列产品、PVC系列产品、其他产品收入增速分别为3.2%、-3.1%、-12.7%、45.3%，收入占比分别为45.8%、20.3%、12.9%、19.8%，毛利率分别为59.1%、29.7%、21.0%、31.2%，同比分别增2.0pct、增0.7pct、降0.9pct、降2.0pct。防水、净水等其他产品收入持续高增，同时PPR系列产品收入稳定增长、且毛利率进一步提升。分地区看，东北地区、华北地区、华东地区、西部地区、华中地区、华南地区、境外收入占比分别为3.6%、11.9%、51.2%、12.3%、10.4%、3.6%、7.2%，收入增速分别为-6.6%、-1.0%、5.7%、3.1%、0.4%、5.9%、27.4%。
收现比保持100%以上，财务状况优异。期内收现比113.6%、付现比104.5%，分别同比降5.9pct、1.2pct，导致经营活动产生的现金流量净额同比减少1.2亿元至2.9亿元。期末公司应收账款、票据及其他应收款
仅6.6亿元，资产负债率仅22.8%。
投资建议：维持此前盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为14.4亿元、15.7亿元、16.8亿元，当前市值对应PE为14.4倍、13.3倍、12.4倍。我们认为公司品牌、服务、渠道竞争力强，“同心圆”战略拓宽成长空间，管理团队能力突出，未来发展值得期待，高股息率意味着较高安全边际，维持“推荐”评级。
风险提示：1)若后续房地产修复不及预期，将对公司业务拓展形成不利影响，尤其是关注地产竣工持续下滑对行业装修需求的拖累。2)若后续油价上涨，或将导致公司原材料成本上升、制约盈利水平。3)防水、净水业务与塑料管道在产品性能、服务工序以及消费认知等方面存在差异，尤其是新产品获得消费者认可所需时间可能较长，业务拓展存在不及预期的风险。4)收购标的公司业务发展不达预期、带来商誉等资产减值风险。
数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券房大磊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.21%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.88亿，根据现价换算的预测PE为14.04。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为21.52。
以上内容为据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
来源：证券之星
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