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中邮证券:给予科达利增持评级

摘要 小枫来为解答以上问题。中邮证券:给予科达利增持评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  中邮证券有限责任公司虞洁攀近...

小枫来为解答以上问题。中邮证券:给予科达利增持评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  中邮证券有限责任公司虞洁攀近期对科达利(002850)进行研究并发布了研究报告《上半年业绩符合预期,国际市场稳步推进》,本报告对科达利给出增持评级,当前股价为70.81元。

  科达利

  投资要点

  事件:科达利披露2024年半年报。

  上半年业绩落于预告中值附近,符合预期。2024H1,公司实现营收54.46亿元,同比+10.75%;归母净利6.48亿元,同比+27.38%;扣非归母净利6.28亿元,同比+26.68%;基本每股收益2.40元/股,同比+10.60%。分季度来看,公司24Q2实现营收29.37亿元,同/环比+13.35%/+17.06%;实现归母净利3.39亿元,同/环比+26.97%/+9.71%。公司业绩落于此前发布的业绩预告中值附近,符合预期。

  国内产能布局完善,客户合作关系稳固。公司坚持本地化生产、辐射周边客户战略部署,在华东、华南、华中、东北、西北、西南等锂电池行业重点区域形成生产基地布局,有效辐射周边下游客户,深化客户合作关系,形成较为完善产能地域覆盖;另一方面,报告期内公司投资建设深圳新能源电池精密结构件生产基地,进一步扩张华南地区产能布局,结构件产能进一步提升。

  积极拓展国际市场,海外布局稳步推进。公司有序推进德国、瑞典、匈牙利等海外生产基地建设,落实大客户就近配套生产基地战略增强长期稳定供应链合作关系;另一方面,2024上半年公司及其子公司匈牙利科达利共同出资成立美国科达利,出资占比分别85%/15%,有力扩大国际市占率,提升企业竞争力。目前瑞典及匈牙利生产基地已投产放量,美国基地预计2025年产能初步释放;预期海外客户需求稳定增长,产能进一步释放。

  客户结构优质,市场份额有望进一步提升。公司与CATL、松下LG、三星、中创新航、特斯拉等行业领先厂商已形成长期稳定战略合作关系,充分发挥核心客户示范效应,带动其他业内优质客户资源不断向公司聚集,市场份额预期进一步提升。

  盈利预测与估值

  我们预计2024-2026年,公司分别实现营收128.94/158.01/184.05亿元,同比分别+22.66%/22.55%/16.48%;分别实现归母净利润13.38/16.53/20.97亿元,同比分别+11.44%/23.48%/26.92%;对应PE分别为14.52/11.76/9.27倍,维持“增持”评级。

  风险提示

  下游需求不及预期;行业竞争加剧风险;国内外政策变化风险;新产能建设进度不及预期风险。

  数据中心根据近三年发布的研报数据计算,西部证券(002673)刘小龙研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.61%,其预测2024年度归属净利润为盈利14.53亿,根据现价换算的预测PE为13.37。

  最新盈利预测明细如下:

  该股最近90天内共有20家机构给出评级,买入评级17家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为103.65。

  以上内容为据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

来源:证券之星

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