平安证券：给予保利发展增持评级
小枫来为解答以上问题。平安证券：给予保利发展增持评级,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！
平安证券股份有限公司杨侃,郑茜文近期对保利发展（600048）进行研究并发布了研究报告《销售优于大市，投资积极聚焦》，本报告对保利发展给出增持评级，当前股价为10.91元。
保利发展
事项：
公司公布2024年三季报，前三季度实现营业收入1827.7亿元，同比下降5.1%，归母净利润78.1亿元，同比下降41.2%。
平安观点：
毛利率及权益比例下降致利润承压：2024年前三季度公司实现营业收入1827.7亿元，同比下降5.1%，归母净利润78.1亿元，同比下降41.2%，归母净利润增速低于营收主要因：1)毛利率同比下降3.5个百分点至15.9%；2)少数股东损益占比同比提升14.8个百分点至36.2%。
销售增速优于百强，项目拓展优中选优：2024年前三季度公司实现签约金额2416.9亿元，同比下降27.9%，签约面积1349.6万平米，同比下降29.7%，降幅低于百强房企(-38.6%、-39.8%)；销售回笼2196亿元，回笼率91%。前三季度新开工面积856万平米，同比下降20%，竣工面积2062万平米，同比下降26.6%。新增容积率面积223万平米，总获取成本415亿元，拿地销售面积比16.5%、拿地销售金额比17.2%，较上半年(12.2%、7.3%)提升；38个核心城市拓展金额占比99%，持续向核心城市核心区域聚集。三季度末公司共有在建拟建项目652个，在建面积8713万平米，待开发面积5286万平米。10月8日公司95亿元向特定对象发行可转换公司债券申请获上交所受理。
投资建议：维持原有预测，预计公司2024-2026年EPS分别为1.12、1.23元、1.35元，当前股价对应PE分别为9.7倍、8.9倍、8.1倍。公司融资优势明显，现金流合理充裕，持续优化土储结构，项目拓展优中选优，有望平稳穿越周期并稳步提升份额，维持“推荐”评级。
风险提示：1)若后续购房者信心不足、楼市修复低于预期，将对公司发展产生负面影响；2)房企拿地策略趋同之下，核心城市核心地块竞争激烈，获地难度增加或导致公司优质项目获取不足风险；3)盈利能力修复
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券（601162）王雯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.76%，其预测2024年度归属净利润为盈利110.78亿，根据现价换算的预测PE为11.73。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级15家，增持评级5家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为13.0。
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来源：证券之星
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